在2024金融街论坛年会上，投资者保护成为监管与证券行业高管的共同关注点。中国证监会首席律师、法治司司长程合红在论坛上表示，证监会将协同各方力量充分发挥市场各方作用，关口前移，加强源头治理，共同推进投资者保护和资本市场高质量发展迈上新台阶。这一表态彰显了当前投资者保护工作的紧迫性和重要性。
笔者认为，规范市场主体的行为是预防潜在市场风险、避免投资者权益受损的有效途径。券商等中介机构在追求经济效益的同时，必须坚守合规底线，妥善平衡功能性与盈利性的关系。
首先，券商作为保荐机构，也是资本市场“看门人”。这一角色定位不仅要求相关从业人员具备深厚的专业知识和技能，还需拥有高度的责任心和使命感，对发行人的财务状况、经营业绩、合规性等进行全面、深入的尽职调查，确保发行人的信息披露真实、准确、完整，为投资者提供可靠的投资决策依据，从源头上为投资者构建起一道牢固的保护屏障。
其次，在投资者教育方面，券商也应打好“头阵”。作为服务投资者的金融中介，券商与投资者的关系十分密切，在投资者保护方面也有优势。券商可以创造更多贴近投资者的场景，提升投教服务的针对性及实效性，帮助投资者更好地识别风险，提高投资者的风险意识和自我保护能力。近年来，各类投教活动百花齐放，深受中小投资者青睐，这一点值得肯定。券商应继续紧密围绕投资者需求，针对关键领域，精细化宣传内容，通过深度剖析投资心理、信息路径及认知层次，创作更多通俗易懂的宣教作品，有效传播选择正规理财渠道、注重风险与收益平衡、理性长期投资等核心理念。同时，券商还应贯彻“卖者尽责”的核心理念，规范履行投资者适当性管理义务，不断健全投资者适当性管理制度，为投资者提供更加安全可靠的投资环境。
最后，畅通维权追偿渠道，提高投资者维权效率，是券商保护投资者权益的又一重要维度。通过完善投资者维权机制、为投资者提供便捷的维权渠道，券商可以确保投资者的合法权益得到有效维护。为此，今年券商在投诉处理、客户回访等方面也迎来了系统化的“操作指南”，以更加专业、高效的方式回应投资者的关切与需求。
然而，近期监管的现场检查发现，在强监管下，投行内控的三道防线——业务部门、质量控制、内核合规本应坚如磐石，但在个别券商中却出现了把关不严的现象。针对这一问题，监管对违规问题严重的券商采取了暂停公司债券承销业务的措施，并在9月份完善了保荐代表人的负面评价公示机制，以推动行业生态的进一步优化。在严监管的背景下，券商的执业行为将进一步规范。
券商践行投资者保护，既要“防患于未然”，又要提升服务水平和注重投资者合法权益的维护，这不仅是资本市场长远健康发展的内在要求，更是券商等中介机构不可推卸的责任。
在2024金融街论坛年会上，投资者保护成为监管与证券行业高管的共同关注点。中国证监会首席律师、法治司司长程合红在论坛上表示，证监会将协同各方力量充分发挥市场各方作用，关口前移，加强源头治理，共同推进投资者保护和资本市场高质量发展迈上新台阶。这一表态彰显了当前投资者保护工作的紧迫性和重要性。
笔者认为，规范市场主体的行为是预防潜在市场风险、避免投资者权益受损的有效途径。券商等中介机构在追求经济效益的同时，必须坚守合规底线，妥善平衡功能性与盈利性的关系。
首先，券商作为保荐机构，也是资本市场“看门人”。这一角色定位不仅要求相关从业人员具备深厚的专业知识和技能，还需拥有高度的责任心和使命感，对发行人的财务状况、经营业绩、合规性等进行全面、深入的尽职调查，确保发行人的信息披露真实、准确、完整，为投资者提供可靠的投资决策依据，从源头上为投资者构建起一道牢固的保护屏障。
其次，在投资者教育方面，券商也应打好“头阵”。作为服务投资者的金融中介，券商与投资者的关系十分密切，在投资者保护方面也有优势。券商可以创造更多贴近投资者的场景，提升投教服务的针对性及实效性，帮助投资者更好地识别风险，提高投资者的风险意识和自我保护能力。近年来，各类投教活动百花齐放，深受中小投资者青睐，这一点值得肯定。券商应继续紧密围绕投资者需求，针对关键领域，精细化宣传内容，通过深度剖析投资心理、信息路径及认知层次，创作更多通俗易懂的宣教作品，有效传播选择正规理财渠道、注重风险与收益平衡、理性长期投资等核心理念。同时，券商还应贯彻“卖者尽责”的核心理念，规范履行投资者适当性管理义务，不断健全投资者适当性管理制度，为投资者提供更加安全可靠的投资环境。
最后，畅通维权追偿渠道，提高投资者维权效率，是券商保护投资者权益的又一重要维度。通过完善投资者维权机制、为投资者提供便捷的维权渠道，券商可以确保投资者的合法权益得到有效维护。为此，今年券商在投诉处理、客户回访等方面也迎来了系统化的“操作指南”，以更加专业、高效的方式回应投资者的关切与需求。
然而，近期监管的现场检查发现，在强监管下，投行内控的三道防线——业务部门、质量控制、内核合规本应坚如磐石，但在个别券商中却出现了把关不严的现象。针对这一问题，监管对违规问题严重的券商采取了暂停公司债券承销业务的措施，并在9月份完善了保荐代表人的负面评价公示机制，以推动行业生态的进一步优化。在严监管的背景下，券商的执业行为将进一步规范。
券商践行投资者保护，既要“防患于未然”，又要提升服务水平和注重投资者合法权益的维护，这不仅是资本市场长远健康发展的内在要求，更是券商等中介机构不可推卸的责任。
